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No hay salida fácil para la economía venezolana

microeconomia

Para nadie es un secreto los problemas económicos que hoy tenemos. Estos van desde fallas en la economía macro y terminan en la esfera micro en la que nos desenvolvemos la mayoría de los venezolanos, los cuales padecemos principalmente en forma de escasez e inflación. La situación es tan compleja que resulta claro que la salida de ésta no será sencilla y a la vez será costosa.

Para entender lo que pasa hay que revisar las razones que nos trajeron hasta acá. Por supuesto que les tengo que decir que la raíz de todos los males tiene que ver con un modelo económico fallido, pero vale la pena ser un poco más específicos.

2012 fue un año electoral y con esto en mente el gobierno desarrolló políticas para bajar temporalmente la inflación, subir los salarios a un ritmo mayor a la productividad, sumado a un elevadísimo gasto público traducido en un gran déficit fiscal. Esto provocó que el poder de compra de los ciudadanos aumentara circunstancialmente en un año electoral. Simultáneamente tuvieron que aumentar el producto disponible utilizando endeudamiento y quema de reservas y así poder traer producto importado barato debido al anclaje del tipo de cambio. Todo esto condujo a que 2012 fuese un año record en importaciones en el que trajimos entre Bienes y Servicios (más fletes y seguros) más de US$77.000 millones.

En otro escenario, 2012 hubiese sido un año de devaluación, con una inflación de más de 20% y con importaciones menores a las que tuvimos. Es claro que 2013 era un año en el que debíamos pagar los desajustes ocasionados con el fin de ganar unas elecciones, y precisamente esto es lo que estamos viviendo.

La realidad es que no tenemos los US$ suficientes para volver a importar US$77.000, tenemos una gran inflación represada producto de la postergación de la devaluación y de la desactualización de precios de los productos regulados, y un ritmo de gasto fiscal insostenible en el tiempo. Esta situación es una bomba de tiempo que hay que desactivar con mucho cuidado,  en mi opinión todo pasa por poner orden en las cuentas fiscales, concentrar esfuerzos en mejorar el flujo de caja de PDVSA, mejorar la eficiencia en la entrega de divisas vía ajuste en el tipo de cambio, una revisión de los precios de los productos regulados y dejar la hostilidad hacia el empresario privado.

Como verán, sólo para corregir los desajustes actuales tendremos que vivir un aumento de precios significativo, más aún cuando tenemos este año un aumento de salario mínimo que puede superar el 40%. No hay atajos, para mejorar el abastecimiento debemos vivir dos años de alta, muy alta inflación. Podríamos estar hablando de inflación que pueda superar más de 50% para 2013 y un poco inferior a esa cifra en 2014. Si por la vía de controles rígidos logran mantener la inflación por debajo de 40%, igual en algún momento nos tocará sufrir ese ajuste de precios generalizados que hoy exige la economía venezolana.

Mis amigos me mencionan que soy muy pesimista. Lamento sonar así pero mi percepción de la realidad me obliga a serlo. Los que me escuchan por diferentes vías saben que soy pesimista para los próximos 2-3 años, pero muy optimista con lo que viviremos después del fin del presente ciclo político-económico, que no empezó con la actual gestión de más de 14 años, sino mucho antes cuando el populismo entró de lleno en la escena venezolana. Ya nos tocará ser optimistas, de eso no me cabe la menor duda.

Henkel García

Analista e Instructor en Finanzas.

Presidente de Visión de Inversión

Director de @Econometrica

Maestría Administración, mención en Finanzas UNIMET

Twitter: @HenkelGarcia